В 2022 году российский рынок стал свидетелем ухода западных компаний и активизации инвестиционных сделок. И два года спустя их темп остается высоким. О состоянии отечественного M&A-рынка и кейсах Due Diligence в журнале «Компания» — популярном деловом издании — рассказывает Анна Крысина, заместитель генерального директора компании ООО «РБ».
Отечественный рынок слияний и поглощений переживает сейчас уникальные времена. Во многом активность сделок M&A вынужденная и после рекордного для России 2022 года продолжает находиться на высоком уровне. Этот процесс во многом начался как реакция на санкционное давление, которое оказывалось как на компании различных секторов экономики в целом, так и на отдельные активы физических лиц и компаний.
Последние политические изменения в стране и мире вместе с экономическими потрясениями значительно повлияли на рынок сделок M&A. Средняя сумма сделки в России в 2023 году, по оценкам экспертов, снизилась до $26 млн по сравнению с $36 млн в 2022-м. За период подъема активности (2022–2023 гг.) состоялось около 40 сделок на сумму от $100 млн до $500 млн и порядка 20 на $500 млн. Правда, на 2024 год многие аналитики прогнозируют снижение объема подобных сделок на фоне завершения большинства из них с иностранными компаниями.
M&A-сделки на российском рынке после начала СВО и введения ряда ограничительных мер условно можно разделить на две группы.
Последние политические изменения в стране и мире вместе с экономическими потрясениями значительно повлияли на рынок сделок M&A. Средняя сумма сделки в России в 2023 году, по оценкам экспертов, снизилась до $26 млн по сравнению с $36 млн в 2022-м. За период подъема активности (2022–2023 гг.) состоялось около 40 сделок на сумму от $100 млн до $500 млн и порядка 20 на $500 млн. Правда, на 2024 год многие аналитики прогнозируют снижение объема подобных сделок на фоне завершения большинства из них с иностранными компаниями.
M&A-сделки на российском рынке после начала СВО и введения ряда ограничительных мер условно можно разделить на две группы.
Продажа российских активов иностранными компаниями, вынужденными покинуть рынок РФ
Одним из самых очевидных трендов стала продажа бизнеса, принадлежащего иностранным инвесторам. Ярким и нехарактерным элементом этого тренда является продажа в том числе крупного бизнеса по цене существенно ниже рыночной. Также серьезное влияние на подобные сделки оказывает необходимость осуществления длительных процедур получения административных согласований. Альтернативным вариантом, как показывает практика, для иностранных владельцев отечественного бизнеса стало заключение соглашений с российским менеджментом о передаче долей на определенный срок, реструктуризация бизнеса, передача его в доверительное управление.
Крупнейшими сделками в этой группе, если говорить о конце 2022 года и о 2023-м, можно назвать те, что совершались в отношении Avito, Mercedes-Benz и ТЦ «Мега». Продажа холдинга Avito стала одной из самых дорогих сделок — акции крупнейшего в России сервиса объявлений были проданы, по данным открытых источников информации, за 151 млрд руб. Как видно из комментариев в СМИ, в момент освещения сделки это меньше суммы, в которую компания оценивалась до спецоперации, но лучше предложений других претендентов.
Газпромбанк в этот же период закрыл сделку по покупке сети ТЦ «Мега» в России у шведской Ingka Centres — структуры, владевшей и управлявшей ранее IKEA и ТЦ «Мега» в РФ. Банк в результате получил 14 торговых центров в 12 регионах России. Детали сделки не раскрывались, но оценочная стоимость активов составляет порядка $2,85 млрд.
Дилерская группа «Автодом» стала владельцем российских активов немецкого концерна Mercedes-Benz. В периметр сделки вошли официальный дистрибьютор в РФ АО «Мерседес-Бенц Рус», завод по производству автомобилей ООО «Мерседес-Бенц Мануфэкчуринг Рус», ООО «Мерседес-Бенц Банк Рус», лизинговая компания ООО «Мерседес-Бенц Файненшл Сервисез Рус» и OOO «Мерседес-Бенц Капитал Рус» (лизинг, факторинг и страхование автомобилей). Сумма сделки не раскрывалась, но, по данным открытых источников, стоимость была одной из крупнейших среди передачи зарубежных активов локальному инвестору.
Крупнейшими сделками в этой группе, если говорить о конце 2022 года и о 2023-м, можно назвать те, что совершались в отношении Avito, Mercedes-Benz и ТЦ «Мега». Продажа холдинга Avito стала одной из самых дорогих сделок — акции крупнейшего в России сервиса объявлений были проданы, по данным открытых источников информации, за 151 млрд руб. Как видно из комментариев в СМИ, в момент освещения сделки это меньше суммы, в которую компания оценивалась до спецоперации, но лучше предложений других претендентов.
Газпромбанк в этот же период закрыл сделку по покупке сети ТЦ «Мега» в России у шведской Ingka Centres — структуры, владевшей и управлявшей ранее IKEA и ТЦ «Мега» в РФ. Банк в результате получил 14 торговых центров в 12 регионах России. Детали сделки не раскрывались, но оценочная стоимость активов составляет порядка $2,85 млрд.
Дилерская группа «Автодом» стала владельцем российских активов немецкого концерна Mercedes-Benz. В периметр сделки вошли официальный дистрибьютор в РФ АО «Мерседес-Бенц Рус», завод по производству автомобилей ООО «Мерседес-Бенц Мануфэкчуринг Рус», ООО «Мерседес-Бенц Банк Рус», лизинговая компания ООО «Мерседес-Бенц Файненшл Сервисез Рус» и OOO «Мерседес-Бенц Капитал Рус» (лизинг, факторинг и страхование автомобилей). Сумма сделки не раскрывалась, но, по данным открытых источников, стоимость была одной из крупнейших среди передачи зарубежных активов локальному инвестору.
Читать колонку полностью в журнале «Компания»
